融券还券的会计分录应如何编制？

融券还券是融资融券业务的核心环节，其会计处理需要严格遵循金融工具确认与计量准则。根据《企业会计准则解释第4号》，融券业务形成的负债应作为交易性金融负债核算，其公允价值变动直接影响当期损益。实务操作中，需区分直接还券和买券还券两种模式，并结合保证金处理、公允价值调整及利息计提等要素进行分录编制。

直接还券的会计处理需重点反映证券账户间的划转。当客户归还从证券公司借入的证券时，证券公司需将原计入融券账户的资产转回自营账户。例如，客户归还10万股A股票时，会计分录为：
借：交易性金融资产——A股票（成本）——自营账户 400,000
　　交易性金融资产——A股票（公允价值变动）——自营账户 200,000
贷：交易性金融资产——A股票（成本）——融券账户 400,000
　　交易性金融资产——A股票（公允价值变动）——融券账户 200,000
同时，需退还客户保证金：
借：存入保证金——融券保证金 600,000
贷：银行存款——融券保证金 600,000

买券还券模式的流程更复杂，需分步处理资金划拨与证券交割。假设客户通过二级市场购入股票归还，需先划转资金至信用备付金账户：
借：结算备付金——信用备付金
贷：银行存款——客户信用资金
随后完成证券交收：
借：代理买卖证券款——信用交易
　　手续费及佣金支出——融资融券代理买卖证券支出
贷：结算备付金——信用备付金
　　手续费及佣金收入——融资融券代理买卖证券收入
最终证券账户的划转分录与直接还券一致。

公允价值变动调整是融券业务的关键步骤。若归还时证券市价低于初始融券价格，需调整交易性金融负债的公允价值。例如，A股票市价从10元跌至8元，需确认20万元公允价值变动损益：
借：公允价值变动损益——A股票（融券） 200,000
贷：交易性金融资产——A股票（公允价值变动）——融券账户 200,000
若客户未及时补足保证金导致强制平仓，还需将融券账户的累计公允价值变动转入自营账户，并冲销相关损益科目。

利息处理需贯穿整个融券周期。证券公司每月计提应收利息时：
借：应收利息——融资融券业务利息
贷：利息收入——融券利息收入
客户支付利息时，会计分录为：
借：银行存款——自有信用资金
贷：应收利息——融资融券业务利息
若利息逾期未付，需转为其他应收款并计提坏账准备。

实务中还需注意权益事项处理，如融券期间证券派发红利或配股。以现金红利为例，证券公司需在除权日确认投资收益：
借：应收股利
贷：投资收益
客户以信用资金归还红利时：
借：代理买卖证券款——信用交易
贷：银行存款——客户信用资金
借：银行存款——自有信用资金
贷：应收股利

综上，融券还券的会计处理需系统整合金融负债计量、公允价值调整和资金流转三大模块。通过分步确认证券账户划转、动态反映市价波动、及时计提利息费用，可确保财务信息准确体现融券业务的经济实质与风险敞口。